El riesgo de volatilidad involucra bonos con opciones integradas. La volatilidad esperada o "vol" afecta el precio de la opción dentro de un bono exigible o negociable. Un mayor rendimiento esperado produce un mayor aumento en el valor de la opción
1. Bonos que se pueden pagar - Veamos los componentes de un bono exigible:
Fórmula 14. 2
| Precio del bono recuperable d = Precio del bono sin opción - Precio de la opción incrustada < |
A medida que la volatilidad aumenta , con todos los demás factores manteniendo el mismo, el precio de la opción aumentará. Esto disminuye el precio del bono. El riesgo aquí es que la volatilidad aumenta
. 2.
Bonos negociables - Echemos un vistazo a los componentes de los bonos con opción de venta. Fórmula 14. 3
Precio de un bono acumulable
| = Precio del bono sin opción + Precio de la opción incorporada |
El riesgo aquí es que la volatilidad disminuye
.