Las ventajas de los porcentajes son las siguientes:
Precio-a-Ganancias (P / E)
- Fácil de usar
- Medida de valoración más utilizada
- Los estudios tienen indicó una fuerte correlación con los rendimientos a largo plazo.
Precio de valor contable (P / BV)
- tiende a ser una métrica de valuación estable porque los balances no fluctúan mucho trimestre a trimestre.
- Puede usarse como una métrica de valoración incluso cuando las empresas informan una pérdida de EPS.
- ¡Buena métrica para valorar empresas en apuros
Precio de venta (P / S)
- Las ventas tienden a ser un número realista y no están tan influenciadas por problemas de contabilidad.
- Buena métrica para valorar empresas en apuros.
- Puede usarse como una medida de valoración cuando las empresas informan una pérdida.
Flujo de precio-efectivo (P / CF)
- El flujo de efectivo es una medida más fiel de los resultados de una empresa en comparación con las ganancias.
- Es más difícil para las gerencias manipular el flujo de caja, tiende a ser menos volátil que las ganancias.
- Los estudios han indicado que es una medida confiable a largo plazo.
Los inconvenientes para cada múltiplo son los siguientes:
Precio-a-Ganancias (P / E)
- No se puede utilizar para las empresas cuando informan una pérdida en las ganancias.
- Las ganancias pueden ser volátiles debido a varias entradas.
- Los ingresos son más fácilmente manipulados por las gerencias.
Valor Precio-a-Libro (P / BV)
- No toma en cuenta el tamaño relativo de los activos al comparar empresas.
- Las métricas de contabilidad pueden sesgar los resultados.
- El valor en libros no es una medida precisa del valor real de mercado.
Precio de venta (P / S)
- Las ventas no siempre se traducen en ganancias que pueden omitir el componente de costo.
- Empresas difíciles de valorar con diferentes estructuras de costos.
- Los problemas de contabilidad relacionados con el reconocimiento de ingresos aún pueden alterar las ventas.
Flujo de precio-efectivo (P / CF)
- Algunos artículos no están incluidos, como los ingresos no monetarios.
Usando los siguientes datos en Newco y Oldco, determine las relaciones P / E, P / BV, P / S y P / CF de cada compañía y luego interprete los resultados.
Datos para Newco y Oldco
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Respuesta:
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Teniendo en cuenta los resultados anteriores, Newco parece estar infravalorado en relación con Oldco sobre la base de la relación P / E. Las dos empresas parecen estar medianamente valoradas en relación con la relación P / S. Según las relaciones B / V y P / CF, Oldco parece estar infravalorado en relación con Newco.
Conclusión
En esta sección hemos discutido el enfoque descendente de la valoración de seguridad, el Modelo de Descuento de Dividendo (DDM), los diversos métodos de análisis bursátil, industrial y de la empresa, y el análisis técnico.
En la sección Ingresos fijos aprenderemos conceptos básicos sobre bonos.