Las partes en un contrato de futuros también pueden rescindir el contrato antes de su vencimiento a través de una compensación. Compensación es la transacción de una operación inversa en el intercambio. Si tiene contratos largos de soja a 20 de marzo en la Junta de Comercio de Chicago, puede cerrar la posición adoptando una posición corta de compensación en los contratos de soja del 20 de marzo en la misma bolsa. Habrá un margen final al final del día, y luego se cerrará el puesto. En otras palabras, si compra un contrato de futuros y luego vende un contrato comparable, tiene compensación de su posición y el contrato se extingue. Las operaciones de compensación deben coincidir con respecto al activo subyacente, las fechas de entrega, la cantidad, etc., o la posición original no finalizará efectivamente. En tales casos, los movimientos de precio en el contrato original continuarán dando lugar a ganancias o pérdidas.
Compare esto con el mercado a plazo en el que si compra un contrato a plazo y luego vende un contrato forward idéntico le quedan obligaciones bajo dos contratos: uno largo y uno corto
Riesgo predeterminado y anticipado Terminación
El riesgo de incumplimiento en la terminación anticipada solo se aplica a los contratos a plazo porque no hay riesgo de incumplimiento en los futuros. (Como mencionamos anteriormente, las transacciones de futuros realizadas en un intercambio formal se compensan a través de una organización de compensación, que actúa como comprador de todos los vendedores y vendedor para todos los compradores. La cámara de compensación actúa como contraparte, garantizando la entrega y el pago y anulando cualquier riesgo por defecto).
Los contratos a plazo son acuerdos negociados entre comprador y vendedor. Para celebrar un contrato a plazo, es necesario encontrar a alguien que quiera comprar exactamente lo que quiere vender cuando y donde quiera venderlo. Sin una casa de cambio formal y cámara de compensación para garantizar la entrega y el pago, siempre existe la posibilidad de que el comprador o el vendedor incumpla con una obligación. Si una de estas contrapartes falla, la otra sigue siendo responsable de cumplir con el contrato. Los operadores en contratos a plazo que vuelvan a ingresar al mercado para ejecutar una operación de reversión antes de la fecha de vencimiento aumentarán su exposición al riesgo por defecto de manera efectiva, ya que tratarán con dos contrapartes diferentes, ambas tienen que estar a la altura a sus fines del trato. Para extinguir el riesgo de incumplimiento en un contrato a plazo, un operador debe colocar la posición de reversión con la misma contraparte y bajo los mismos términos que en el contrato original. Obviamente, esto hace que sea difícil salir de un contrato a plazo antes de la terminación.