El enfoque de arriba hacia abajo
El enfoque de arriba hacia abajo es un enfoque de valoración que comienza analizando primero la economía en general y luego continúa profundizando en el análisis específico. La idea detrás del enfoque de arriba hacia abajo al valorar valores es comenzar con un análisis de alto nivel: las condiciones económicas generales. El siguiente paso sería analizar una industria específica dentro de la economía. Por último, un inversor compararía y analizaría valores específicos en los que invertir.
El enfoque descendente le permite a un inversor tomar una decisión de inversión informada basada en una comprensión aguda de la economía y la industria y cómo se relaciona el stock, en comparación con comparar las acciones fundamentalmente con sus pares sin pensar sobre el movimiento general en el mercado.
El enfoque descendente puede ser particularmente útil al analizar la valoración de las existencias mundiales. Dado el punto de partida para comprender las economías mundiales, un inversor puede elegir un stock apropiado en función de las áreas del mundo que puede estar mejorando.
Las diferentes formas de rendimiento de la inversión
Al considerar una inversión, existen diversas formas de rendimiento de la inversión que podrían utilizarse, según el tipo de activo que se evalúe. Por ejemplo, al valorar un Fideicomiso de Inversión en Bienes Raíces (REIT, por sus siglas en inglés), un indicador de precio a flujo de efectivo puede ser más importante como una medida del rendimiento. Para una acción, los ingresos por dividendos o las ganancias pueden ser una forma apropiada de devolución para analizar. Para los bonos, un inversor puede considerar el flujo de caja.
Lo importante a tener en cuenta en este punto es mantener la coherencia con la forma de retorno de la inversión utilizada. Discutiremos las diversas formas de rendimiento de la inversión en detalle dentro del resto de este libro.