Los sofisticados mercados internacionales de la actualidad han ayudado a fomentar el rápido crecimiento de los instrumentos derivados. En manos de inversores informados, los derivados pueden obtener beneficios de:
- Cambios en las tasas de interés y en los mercados de acciones en todo el mundo
- Cambios en los tipos de cambio
- Cambios en la oferta y demanda mundial de productos básicos tales como productos agrícolas, preciosos y metales industriales, y productos energéticos como petróleo y gas natural
Agregar parte de la amplia variedad de instrumentos derivados disponibles para una cartera tradicional de inversiones puede proporcionar diversificación global en instrumentos financieros y divisas, ayudar a protegerse contra la inflación y la deflación, y generar rendimientos que no están correlacionados con inversiones más tradicionales. Los dos beneficios más ampliamente reconocidos atribuidos a los instrumentos derivados son descubrimiento de precios y gestión de riesgos .
1. Price Discovery
Los precios del mercado de futuros dependen de un flujo continuo de información de todo el mundo y requieren un alto grado de transparencia. Una amplia gama de factores (condiciones climáticas, situaciones políticas, incumplimiento de la deuda, desplazamiento de refugiados, recuperación de tierras y salud ambiental, por ejemplo) impactan la oferta y demanda de activos (productos básicos en particular) y, por lo tanto, los precios actuales y futuros del activo subyacente en que se basa el contrato derivado. Este tipo de información y la forma en que las personas la absorben cambia constantemente el precio de un producto. Este proceso se conoce como descubrimiento de precios.
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- Con algunos mercados de futuros, los activos subyacentes pueden estar geográficamente dispersos, teniendo muchos precios spot (o actuales) en existencia. El precio del contrato con el tiempo de vencimiento más corto a menudo sirve como un proxy para el activo subyacente.
- Segundo, el precio de todos los contratos futuros sirve como precios que pueden ser aceptados por aquellos que negocian los contratos en lugar de enfrentar el riesgo de precios futuros inciertos.
- Las opciones también ayudan a descubrir los precios, no en términos de precios absolutos, sino en la forma en que los participantes del mercado ven la volatilidad de los mercados. Esto se debe a que las opciones son una forma diferente de cobertura, ya que protegen a los inversores de pérdidas y les permiten participar en las ganancias del activo.
Como veremos más adelante, si los inversores piensan que los mercados serán volátiles, los precios de los contratos de opciones aumentarán. Este concepto se explicará más adelante.
2. Risk Management
Este podría ser el objetivo más importante del mercado de derivados. La gestión de riesgos es el proceso de identificar el nivel deseado de riesgo, identificando el nivel real de riesgo y alterando el último para que sea igual al primero.Este proceso puede caer en las categorías de cobertura y especulación.
La cobertura se ha definido tradicionalmente como una estrategia para reducir el riesgo de mantener una posición en el mercado, mientras que la especulación se refiere a tomar una posición en la forma en que se moverán los mercados. En la actualidad, las estrategias de cobertura y especulación, junto con los derivados, son herramientas o técnicas útiles que permiten a las empresas administrar los riesgos de manera más efectiva.
3. Mejoran la Eficiencia de Mercado para el Activo Subyacente
Por ejemplo, los inversionistas que desean exposición al S & P 500 pueden comprar un fondo de índice de acciones S & P 500 o replicar el fondo comprando futuros de S & P 500 e invirtiendo en bonos sin riesgo. Cualquiera de estos métodos les dará exposición al índice sin el gasto de comprar todos los activos subyacentes en el S & P 500.
Si el costo de implementar estas dos estrategias es el mismo, los inversores serán neutrales en cuanto a lo que elijan. Si hay una discrepancia entre los precios, los inversores venderán el activo más rico y comprarán el más barato hasta que los precios alcancen el equilibrio. En este contexto, los derivados crean eficiencia de mercado.
4. Los derivados también ayudan a reducir los costos de transacción de mercado
Debido a que los derivados son una forma de seguro o administración de riesgos, el costo de operar en ellos debe ser bajo o los inversores no encontrarán económicamente viable comprar tal "seguro" para sus posiciones >