Esta medida es el valor absoluto del cambio en el precio de un bono por un cambio de un punto básico en el rendimiento. Es otra forma de medir el riesgo de la tasa de interés. No importa si se trata de un aumento o una disminución en las tasas, porque un movimiento tan pequeño en las tasas será aproximadamente el mismo en cualquier dirección de acuerdo con la segunda propiedad del precio de un bono. Esto también se conoce como valor en dólares de 01 (DV01).
Fórmula 14. 18
| PVBP = precio inicial - precio si el rendimiento se modifica en 1 punto base |
Ejemplo: valor de precio de un punto base
Supongamos que el el precio inicial es 98 y el nuevo precio es 97. 75. Debido a un aumento de 1 pb en las tarifas, el PVBP sería. 25 (98 - 97. 75).
DV01 está relacionado con la duración. Es solo un caso especial de duración en dólares. En lugar de usar un cambio de 100 puntos básicos, simplemente está utilizando un cambio de 1 punto básico.
Un ejemplo que usa los bonos de Stone & Co. con una duración de 5. 5
5. 5 x 0. 0001 x 100 =. 055% de cambio
Si el precio era 98, el cambio en el precio del dólar sería:
. 055% x 98 = $ 0. 53
Conclusión
¡Felicitaciones! Acaba de terminar una sección sobre uno de los temas más complicados en su próximo examen. Asegúrese de practicar todos los ejemplos presentados en esta sección. También recomendamos intentar varios exámenes de práctica diferentes en ingresos fijos con el cuestionario CFA nivel 1 de Investopedia.