Bonos corporativos frente a pagarés a mediano plazo
La principal diferencia entre los pagarés a mediano plazo y los bonos corporativos es la forma en que se emiten en el mercado. Las MTN pueden ser ofrecidas a los inversores por el agente del emisor en lugar de ser suscritas por los bancos de inversión y luego vendidas al público de una sola vez.
- Esto ayuda a cubrir la brecha de financiamiento entre el papel comercial y los bonos a largo plazo, de ahí la designación de "mediano plazo".
- Cuando una empresa tiene que emitir este tipo de deuda, tiene que presentar un "registro en estantería" que enumera los detalles de la oferta, como las tasas, los vencimientos y los bancos de inversión que actúan como su agente.
- También es importante saber que las MTN también pueden venir en diferentes estructuras en lugar de reflejar un vínculo corporativo. Estos incluyen: notas de aumento, flotantes inversos, flotadores desapalancados, notas de rango y notas de amortización de índice.
¿Qué es una nota estructurada?
Una obligación de deuda sintética a mediano plazo con componentes integrados y características que ajustan el perfil de riesgo / rendimiento del valor. Una nota estructurada es una seguridad híbrida que intenta cambiar su perfil al incluir estructuras de modificación adicionales. Un ejemplo simple sería un bono de 5 años vinculado con un contrato de opción para aumentar los rendimientos. Una motivación para su emisión es el hecho de que les permite a los inversionistas obtener un beneficio de los movimientos de precios favorables.
¿Qué es el papel comercial?
El papel comercial es un pagaré no garantizado a corto plazo que tiene menos de 270 días de vencimiento y se emite como un cupón cero de seguridad. Las empresas continúan " reinvirtiéndose" o pagan a los titulares mediante la emisión de nuevos papeles comerciales en el mercado. El riesgo para los inversores es que la empresa emisora no podrá colocar el nuevo papel comercial para pagar su deuda anterior.
El papel comercial se emite de dos maneras:
- Directamente colocado : la empresa emisora vende el papel directamente al público inversionista sin la ayuda de un agente o intermediario. Un ejemplo incluiría a GE Capital.
- Distribuidor - Colocado : la empresa emisora utiliza un agente para ayudar a vender su papel en el mercado.
El papel comercial tiene su propia calificación crediticia y puede dividirse en compañías financieras y no financieras.
Obligaciones bancarias
CD negociables - Un certificado de ahorro que da derecho al portador a recibir intereses. Un CD tiene una fecha de vencimiento, una tasa de interés fija especificada y puede emitirse en cualquier denominación. Los CD generalmente son emitidos por bancos comerciales y están asegurados por la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). El plazo de un CD generalmente varía de un mes a cinco años.
Un certificado de depósito es un pagaré emitido por un banco.Es un depósito a plazo que restringe a los titulares de retirar fondos a pedido. Aunque todavía es posible retirar el dinero, esta acción a menudo incurrirá en una multa.
Por ejemplo, supongamos que compra un CD de $ 10, 000 con una tasa de interés del 5% compuesto anualmente y un plazo de un año. Al finalizar el año, el CD habrá crecido a $ 10, 500 ($ 10, 000 * 1. 05).
Los CD de menos de $ 100, 000 se llaman "CD pequeños"; Los CD por más de $ 100, 000 se llaman "CD grandes" o "CD jumbo". Casi todos los CD grandes, así como algunos CD pequeños, son negociables.
Aceptaciones bancarias - Una inversión crediticia a corto plazo creada por una empresa no financiera y garantizada por un banco. Las aceptaciones se negocian con un descuento del valor nominal en el mercado secundario. Las aceptaciones bancarias son muy similares a las letras del Tesoro y a menudo se usan en fondos del mercado monetario.