What ¿Son compuestos?
Los compuestos son grupos únicos de carteras discrecionales que colectivamente representan una estrategia u objetivo de inversión en particular.
Construcción compuesta: requisitos
1. Las carteras reales, remuneradas y discrecionales deben incluirse en al menos un compuesto. Cuentas discrecionales que no pagan honorarios pueden ser incluidas.
2. Las cuentas no discrecionales no deben incluirse en un compuesto.
3. Los compuestos se definen en función de un objetivo o estrategia de inversión común. Una definición completa debe estar disponible a pedido.
4. Las cuentas nuevas se incluyen en los materiales compuestos de manera oportuna y se aplica de manera constante, una vez que la cuenta se somete a una administración discrecional total.
5. Las cuentas canceladas deben incluirse en el registro histórico hasta el último período de medición completo en el que estuvieron bajo administración. En otras palabras, no existe un sesgo de supervivencia en el que se eliminen las cuentas terminadas.
6. Las cuentas no se pueden cambiar de un compuesto a otro a menos que se haya documentado que los objetivos del cliente han cambiado, y el registro del portafolio permanece en el compuesto apropiado.
7. Los valores híbridos (por ejemplo, convertibles) deben tratarse de manera consistente dentro de los compuestos.
8. Segmentos extraídos (es decir, una clase de activo única que se extrae de una cartera diversificada, como los rendimientos de las acciones extranjeras dentro de una cuenta equilibrada) debe incluir una asignación de efectivo que se aplique de forma coherente. A partir del 1 de enero de 2010, no se permiten devoluciones de activos a menos que la clase de activos se administre en realidad por separado (con su propio saldo de caja separado).
9. Los compuestos solo deben incluir activos bajo administración dentro de la empresa definida.
10. Las devoluciones simuladas o de modelo no se pueden vincular con el rendimiento real.
11. Si se establece un nivel de activo mínimo, no se puede incluir ninguna cuenta por debajo de ese valor, y los cambios en el nivel mínimo no se pueden realizar retroactivamente.
Construcción compuesta: recomendaciones
1. Deben excluirse los desembolsos de exclusión, a menos que se gestionen por separado con su propio saldo de caja (es decir, el estándar que se convierte en obligatorio en 2010).
2. Para eliminar el efecto de un flujo de efectivo significativo, las cuentas que reciben grandes flujos de efectivo externos deben usar una nueva cuenta temporal; en otras palabras, coloque el monto del depósito como si fuera una cuenta nueva pero no parte de la cuenta existente. Este método es una mejora frente a simplemente excluir la cuenta que recibió el depósito de los cálculos compuestos.
3. Se desalienta a las empresas de comercializar un compuesto con un nivel mínimo de activos para un cliente con activos por debajo de ese nivel.
¿Qué es Verificación?
El objetivo principal de la verificación es garantizar que una empresa que afirma cumplir con los GIPS se haya adherido fielmente a la intención de los estándares.El proceso de verificación también sirve para ayudar a los equipos de medición del rendimiento a comprender mejor los detalles de los GIPS y si todas las presentaciones firmes han sido consistentes.
La verificación es otro caso de un estándar que se recomienda pero no es absolutamente necesario para cumplir con el GIPS. Si una pregunta de prueba indica que una empresa aún no se ha sometido al proceso de verificación, no necesariamente significa que no es una queja con GIPS, y de hecho, tiene derecho a reclamar el cumplimiento si cumple con todos los demás requisitos.
Un informe de verificación debe confirmar dos problemas principales:
1. Si una empresa ha cumplido con todos los requisitos de construcción compuesta de toda la empresa.
2. Si los procesos y procedimientos están diseñados para calcular y presentar resultados de rendimiento compatibles.
Un informe de verificación debe provenir de una fuente de terceros para garantizar la credibilidad y cubrir un mínimo de un año.