Ganancias por acción de una serie del mercado de valores
Las ganancias por acción de una serie de mercado de acciones se pueden calcular de la siguiente manera:
Fórmula 13. 8
| Acciones de EPS series de mercado = [ (ventas) (OM) - depreciación - interés ] x (1-impuesto) |
Donde:
Ventas = las ventas por acción de la serie estimada se determinan mediante la regresión
OM = el margen operativo se calcula típicamente como un porcentaje de las ventas < Depreciación
= esto se determina continuando la tendencia de la depreciación actual o centrándose en los gastos de capital esperados y cómo ese número se relaciona con dividendos futuros. Interés
= el interés está determinado por la deuda pendiente y la tasa de interés de esa deuda. Ejemplo: Calcule el EPS de una serie de mercado de valores
Suponiendo las siguientes estimaciones para una serie de mercado de valores, ventas por acción = $ 100. 00, OM = 50%, depreciación de $ 20. 00, interés de $ 2. 00 y una tasa impositiva corporativa del 40%, ¿calcula el EPS pronosticado de la serie del mercado de valores?
Respuesta:
EPS = [($ 100. 00) (50%) - $ 20. 00 - $ 2. 00] (1-0. 40) = $ 16. 80 por acción
El rendimiento esperado de una serie del mercado de valores
De forma similar a la determinación del multiplicador de ganancias de una acción, el DDM puede derivar el multiplicador de ganancias de una serie de acciones.
Fórmula 13. 9
| Además del EPS, se necesitan la tasa de rendimiento requerida, el crecimiento y los dividendos de la serie.
|
Ejemplo: Calcule la relación P / E esperada de una serie de mercado de valores
La EPS del año siguiente para la serie se determinó en $ 16. 80. Con un dividendo de $ 4. 00 para el pago de dividendos del próximo año, calcule el multiplicador de ganancias de la serie de acciones suponiendo un 10% de rendimiento requerido y un crecimiento del 5%.
Respuesta:
Multiplicador de ganancias
stock serie de mkt = 4. 00/16. 80 = 4. 7x (0. 10-0. 05)
Estime e interprete el multiplicador de ganancias de una serie de mercado de valores
Para determinar el valor del multiplicador de ganancias para una serie de mercado de valores, se deben incluir las siguientes entradas ser determinado:
1.
EPS Las EPS del próximo año deben ser pronosticadas para determinar el multiplicador de ganancias.
2.
Tasa de rentabilidad requerida Este rendimiento se deriva del modelo CAPM (serie R
= R f + B
La tasa de crecimiento esperada puede derivarse de ambos la tasa de retención (tasa de pago 1) y el ROE corporativo. (g = (tasa de retención) (ROE)). Si la tasa de crecimiento esperada aumenta, el multiplicador aumenta. 4.
Dividendo
Para determinar el dividendo que se utilizará en el DDM, el dividendo del año anterior primero se debe calcular ya que el dividendo en el DDM es el dividendo del próximo año.Teniendo en cuenta las ganancias corporativas del año pasado, así como el índice de pago corporativo, se puede calcular el dividendo del año pasado. Usando la tasa de crecimiento derivada anteriormente, se puede determinar el dividendo del próximo año. 5.
Precio futuro
El precio futuro de la compañía se puede derivar con el dividendo del año próximo dividido por la diferencia en la tasa de rendimiento requerida de la compañía y su tasa de crecimiento. La tasa de rendimiento esperada para una serie de mercado de valores
La tasa de rendimiento esperada de rendimiento de una serie de mercado de valores, incluido el dividendo, es el cambio relativo anticipado en la serie de mercado de valores durante un período de tiempo específico.
Fórmula 13. 11
E (R)
= Valor final de la serie + Dividendo - Beg. valor de la serie| Beg. valor de la serie Ejemplo: Calcule la tasa de rendimiento esperada para una serie de mercado de valores
Para una serie de mercado de valores, se estima que tiene un dividendo de $ 5. 00 y un valor final de $ 25. Si el valor actual de la serie del mercado de valores es de $ 15, calcule el rendimiento esperado de la serie del mercado de acciones. |
Respuesta:
E (R) = ($ 25 + $ 5 - $ 15) = 1. 0 o 100% de devolución
$ 15