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¿Qué es una 'Moneda Adelante'
Un contrato vinculante en el mercado de divisas que bloquea el tipo de cambio para la compra o venta de una moneda en una fecha futura. Un forward de moneda es esencialmente una herramienta de cobertura que no implica ningún pago inicial. El otro beneficio importante de un forward de moneda es que se puede adaptar a un monto en particular y un período de entrega, a diferencia de los futuros de moneda estandarizados. La liquidación anticipada de la moneda puede ser en efectivo o por entrega, siempre que la opción sea mutuamente aceptable y haya sido especificada de antemano en el contrato. Los forwards de moneda son instrumentos extrabursátiles (OTC), ya que no se negocian en un intercambio centralizado. También conocido como un "delantero directo". "
ABAJO 'Moneda hacia adelante'
A diferencia de otros mecanismos de cobertura, como futuros de divisas y contratos de opciones, que requieren un pago inicial para los requisitos de margen y los pagos de primas, respectivamente, los anticipos de efectivo no suelen requerir un pago inicial cuando es usado por grandes corporaciones y bancos. Sin embargo, un reenvío de divisas tiene poca flexibilidad y representa una obligación vinculante, lo que significa que el comprador o vendedor contratado no puede retirarse si la tasa "bloqueada" finalmente resulta ser adversa. Por lo tanto, para compensar el riesgo de falta de entrega o no liquidación, las instituciones financieras que negocian forwards de moneda pueden requerir un depósito de los inversores minoristas o pequeñas empresas con las que no tienen una relación comercial.
El mecanismo para determinar un tipo de cambio a plazo es sencillo, y depende de los diferenciales de tasas de interés para el par de divisas (suponiendo que ambas divisas se negocien libremente en el mercado de divisas). Por ejemplo, suponga una tasa spot actual para el dólar canadiense de US $ 1 = C $ 1. 0500, una tasa de interés de un año para dólares canadienses de 3% y tasa de interés de un año para dólares de los Estados Unidos de 1. 5%.
Después de un año, en función de la paridad de la tasa de interés, US $ 1 más el interés al 1. 5% sería equivalente a C $ 1. 0500 más intereses al 3%.
O, US $ 1 (1 + 0. 015) = C $ 1. 0500 x (1 + 0. 03).
Entonces, $ 1. 015 = C $ 1. 0815, o US $ 1 = C $ 1. 0655.
La tasa de avance interanual en este caso es US $ = C $ 1. 0655. Tenga en cuenta que debido a que el dólar canadiense tiene una tasa de interés más alta que el dólar estadounidense, se cotiza con un descuento adelantado al dólar. Además, la tasa de contado real del dólar canadiense dentro de un año no tiene ninguna correlación con la tasa de avance de un año en la actualidad.El tipo de cambio a plazo se basa meramente en los diferenciales de las tasas de interés, y no incorpora las expectativas de los inversores sobre dónde puede estar el tipo de cambio real en el futuro.
¿Cómo funciona un forward de moneda como mecanismo de cobertura? Supongamos que una empresa exportadora canadiense está vendiendo productos por valor de US $ 1 millón a una empresa de los EE. UU. Y espera recibir los ingresos de exportación dentro de un año. Al exportador le preocupa que el dólar canadiense pueda haberse fortalecido desde su tasa actual (de 1. 0500) en un año a partir de ahora, lo que significa que recibiría menos dólares canadienses por dólar estadounidense. Por lo tanto, el exportador canadiense entra en un contrato a plazo para vender $ 1 millón al año a partir de ahora a un tipo de $ 1 = C $ 1. 0655.
Si dentro de un año, la tasa spot es de US $ 1 = C $ 1. 0300 - lo que significa que el C $ se ha apreciado como el exportador había anticipado - mediante el bloqueo de la tasa forward, el exportador se ha beneficiado con una suma de C $ 35, 500 (vendiendo el millón de dólares a C $ 1. 0655, en lugar de a una tasa spot de C $ 1. 0300). Por otro lado, si la tasa spot dentro de un año es de C $ 1. 0800 (es decir, el C $ debilitado en contra de las expectativas del exportador), el exportador tiene una pérdida teórica de C $ 14, 500.