El riesgo de compra y prepago se refiere a los tenedores que tienen sus bonos cancelados antes de la fecha de vencimiento. Esto se debe a la disminución de las tasas de los marcadores, que hacen que el emisor llame a los bonos. También puede ocurrir cuando los prestatarios en un MBS o ABS refinancian o pagan su deuda antes de la fecha de vencimiento establecida.
Desventajas de invertir en bonos que se pueden pagar o prepagar
1. Es difícil desarrollar y pronosticar los flujos de efectivo para el valor debido a la posible amortización anticipada del bono.
2. El riesgo de reinversión es otra desventaja. A medida que las tasas disminuyen y los bonos se emiten o se preparan, los inversionistas no podrán invertir sus ingresos en las tasas anteriores y tendrán que usar nuevas tasas de mercado más bajas para poner a trabajar su efectivo.
3. La compresión de precios es la desventaja final para los inversores. Cuando las tasas disminuyen hay una mayor posibilidad de que el emisor llame a los bonos. Esto comprime o mantiene el bono a su precio de compra, mientras que los bonos sin esta opción continuarán aumentando en valor de mercado a medida que las tasas sigan disminuyendo.