Energy Transfer Partners (NYSE: ETP) es un gigante entre los MLP de gasoductos. La asociación es actualmente el segundo transportador de gas natural más grande de los EE. UU., Y el transportador MLP más grande, ya que el 22% de la producción de gas natural del país se transporta a través de sus ductos.
Además, pronto será la tercera compañía de recolección y procesamiento de la nación, así como el tercer mayor productor de LGN. Sin embargo, pisándole los talones está Williams Partners (NYSE: WPZ), que no solo es una gran compañía de gas natural en sí misma, sino que tiene unos asombrosos $ 30 mil millones en posibles proyectos de crecimiento hasta el final. de la década. Es esa visibilidad hacia el futuro lo que hace que se vea mucho mejor para los inversores que Energy Transfer.
Uniendo a la familia Energy Transfer Partners posee y opera uno de los sistemas de transporte de gas natural más grandes de la nación, ya que la compañía opera 35,000 millas de gas natural y tuberías NGL. Ese número pronto se expandirá, ya que está en proceso de adquirir una empresa afiliada, lo que traería otras 25, 700 millas de gasoductos de recolección y transporte de gas natural. Una vez combinados, Energy Transfer Partners será el segundo MLP más grande de América. Dada la importancia de la escala en el sector de la energía, ciertamente hay algo que decir sobre la posesión de uno de los principales actores del sector.
Dicho esto, en cierto sentido, Energy Transfer sigue los pasos de Williams Partners; también recientemente se combinó con uno de sus afiliados, lo que lo convirtió en uno de los MLP más grandes del país. De hecho, es un gigante por derecho propio ya que el 30% de los volúmenes de gas natural de EE. UU. Tocan su sistema de una forma u otra todos los días.
Sin embargo, si bien las adquisiciones recientes ayudaron a consolidar estos MLP ya grandes en gigantes reales, el siguiente paso en su crecimiento probablemente provenga de otra fuente. Es esa fuente la que parece favorecer a Williams Partners.
Todo se trata de la tubería El crecimiento orgánico realmente será lo que impulsará a estas dos compañías en el futuro. Ahí es donde Williams Partners realmente brilla, ya que ve el potencial de más de $ 30 mil millones en proyectos de crecimiento orgánico que podrían completarse para el final de la década. Alrededor de un tercio de ese capital ya está bloqueado en el pronóstico de capital de crecimiento actual de la compañía hasta 2017, lo que significa que estos proyectos están en condiciones de estar en servicio durante los próximos tres años.
Sin embargo, la empresa tiene una visibilidad creciente más allá de esos proyectos debido a lo que se está negociando o las expansiones futuras que probablemente se necesiten más adelante.Además, esto no será crecimiento solo por el bien de agrandarse. Williams considera que estas terminaciones de proyectos impulsan un sólido crecimiento del flujo de caja, que se devolverá a los inversores a través de su distribución que espera crecer entre 7% -11% anual hasta 2017.
Para Energy Transfer, el proyecto a largo plazo no es t como visiblemente robusto. La compañía actualmente espera gastar $ 4. 9 mil millones en inversiones de capital de crecimiento este año y ve más de $ 20 mil millones de proyectos de crecimiento en el futuro; sin embargo, algunos de esos proyectos se construirán en otros MLP afiliados.
Mientras tanto, Energy Transfer todavía no tiene la visibilidad para proyectar claramente el futuro crecimiento de la distribución. Dicho esto, la compañía al menos está aumentando sus pagos ahora, que era algo que, hasta 2013, la compañía no había hecho en cinco años.
Información para el inversor El crecimiento futuro de Williams Partners es mucho más visible que el crecimiento de Energy Transfer Partners. Esa visibilidad hace que sea un MLP mucho más atractivo para los inversores que buscan mantener a largo plazo, ya que la clara visibilidad de Williams en el futuro lo coloca en una mejor posición para superar a Energy Transfer hasta el final de la década. Aunque, por supuesto, eso es si todo realmente funciona según el plan.
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